“李剑阁：三分之一P2P企业涉嫌非法集资 革新要有底线”

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李剑阁

新闻清华五道口全球金融论坛16日在福建厦门举行海峡峰会，这次峰会以“科技创新引领未来”为主题。 孙冶金方经济科学基金会理事长、清华大学国家金融研究院联合院长李剑阁在论坛上说，去年遭遇了股票市场的急剧变动。 有些人在反省中认为金融衍生产品是金融变动的主要原因。 前几天清华大学国家金融研究院对整个股票市场的变动提出了比较全面的研究报告。 但是，有些媒体喜欢引人注目，只列举了其中的一部分“金融衍生产品不是股票市场变动的第一原因”，引起了一些讨论。 我个人认为这个观点还是很坚定的。

但是李剑阁也认为创新不能颠覆一切。 一点大致不能和底线颠复。 绝对防止金融欺诈的大致情况是，现在全国有3000多家p2p企业，几乎三分之一涉嫌非法集资。 绝对不允许戴着“金融创新”的面具，对平民进行欺诈。 必须遵守底线。

以下是复印件的实录

李剑阁:你好。 我很高兴能有机会来参加这次峰会。 我在清华大学国家金融研究院担任职务，我会珍惜这个机会和大家分享我的个人看法。

我们这个节的议题是新常态，新金融。 最近召开的中央经济实务会议要求我们认识新常态，适应新常态，领导新常态，在新常态的大背景下，我们如何进行新的金融。

我理解新金融是金融创新。 除了实体经济快速发展的需求和经济全球化的趋势外，随着互联网、移动终端进步的推进，各种金融创新近年来陆续出现。 应该说这几年在金融创新方面取得的成绩非常巨大。 今天参加的很多嘉宾都在金融创新的第一线。 大家的认知比我全面具体。

在交易方法方面，金融创新和网络的推动使多个交易活动从网上转移到网上，大大提高了效率，降低了价格，提高了交易的准确性、安全性和普适性。

在金融产品中，金融创新也非常活跃。 中国金融期货交易所这几年推出了股指期货和国债期货。 两融业务的上市也满足了风险偏好高的投资者的需要。 在这方面我们清华大学国家金融研究院和孙冶金方经济科学基金也进行了很多研究事业。 这些金融衍生品的发售，适应了时代的需要，金融市场也大幅度丰富，增加了金融市场的深度。

去年遭遇了股票市场的剧烈变动。 有些人在反省中认为金融衍生产品是金融变动的主要原因。 前几天清华大学国家金融研究院对整个股票市场的变动提出了比较全面的研究报告。 但是，有些媒体喜欢引人注目，只列举了其中的一部分“金融衍生产品不是股票市场变动的第一原因”，引起了一些讨论。 我个人认为这个观点还是很坚定的。

20年前，每当商品期货出现大变动，国务院领导就要求监督部门说明。 面对巨大的压力，我反复认为商品期货不是通货膨胀的引擎，只是通货膨胀的温度计。 商品只能找到价格，不能定价。 所以我认为金融衍生品为发现价格和规避风险提供了很多机会。 所以，这几年金融创新的成绩是第一。

创新会引起一定程度的关注。 现在常说互联网金融，其实中国金融在it技术应用的几个方面领先于世界。 20多年前，中国证券市场一开始就实现了电脑自动中介和无纸化交易。 我们使用了新技术，所以迫切需要以往的报价和交易以前的传递方法。 在这方面，我们领先纽约、伦敦、香港和东京。 所以我认为创新必然会带来一定的颠复。 我必须承认这一点。 然后应该可以接受。 我们应该思想准备好了。

但是我今天想强调的是，创新不能颠覆一切。 基本上不能和底线颠复。

第一是粗略防止金融欺诈。 金融对普通老百姓来说新闻不对称。 绝对不允许戴着“金融创新”的面具欺骗平民。 p2p，大众采购有这个问题。 现在，全国有3000多家p2p企业，几乎三分之一涉嫌非法集资。

所谓的金融创新，特别是利用it技术的金融欺诈，我们20年前见过。 当时大量地下期货企业在中国境内进行海外商品期货交易，包括外汇黄金交易。 这些企业主张代理海外期货交易，经常在晚上靠近。 其实，这些企业提供的行情和代理店的交易是虚假的，与海外交易所完全无关，进行个人对冲，欺骗顾客的大量金钱。 当时全国抓到了大多数人。

二是根据法律的规定，新闻必须充分公开的大体。 现在监督部门有投资者的适当性，基本上要向顾客发布风险，交易前要充分向顾客披露产品交易的风险。 不允许向没有风险承担能力的人销售产品。

三是监督管理责任确定了，我们现在是一行三会的体制，越来越不适应现在的监督管理需要。 五中全会对中国的金融监督管理体制有很大的论述。 在五中全会上，习主席在十三五计划的提案证书上专门阐述了中国现在的金融监管体制不适应金融快速发展的需要。 其次是“分工经营、分工监督管理”的体制变化。 这种变化是为了推动和适应未来的金融创新。 在这个过程中，不能放任金融创新，但也不能过度监督管理。 即使一点也不允许所有当权者插手，发生了事件也没有人负责的情况。

四是合同自主性和责任自负的大体，这是市场经济的基本大体。 你有合同的自由，但签订合同就负责。 现在政府在金融市场承担着很多责任，特别是很多人谴责的“刚性兑付”。 “刚性兑付”不仅宠坏了投资者，还给了市场上不良分子上的机会。 “刚性兑付”，政府底部不符合市场经济。 我们应该事先把风险告诉老百姓。 不参加金融市场是个人的自由，但参加的结果应该由自己承担。

让我总结一下。 金融创新引人注目，但基本上有不引人注目的地方。 我们必须遵守底线。 我相信金融创新会推动科技创新，科技创新会引领人类的未来。 这是金融创新的基本出发点和正确归宿。 谢谢你！