“网络金融背景下革新小微公司融资服务模式研究”

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摘要:微型公司作为我国经济体系的重要一环，具有缓解就业压力、维持社会稳定、促进经济增长的作用。 但是，微型公司由于自身条件差和银行高贷款门槛，面临融资困难、融资高的问题。 随着网络金融的高速发展中小企业可以利用网络金融获得透明度高、参与度高、中间价格低、合作性更好的融资方法。 本文在网络金融背景下创新中小企业融资服务模式进行了调查研究并提出了政策建议。

关键词:微型公司互联网金融； 融资服务模式

一、微型公司及其融资的诉求特征

小公司是国家或地区经济中最具活力的公司民族，作为中国经济的重要组成部分，小公司在其扩大的快速发展态势中阐明了未来快速发展的良好预期，持续发展中国的经济增长、利税增加、就业扩大、市场生活 近年来，我国政府各部门也不断开发支持中小企业快速发展的政策，推动中小企业成为中国经济中越来越引人注目的力量。 最新数据显示，中国现阶段的微型公司已经接近我国公司总数的90%，对gdp的贡献也超过60%，对税收的贡献也超过50%，提供近70%的人口贸易额，创造近80%的城市就业岗位，对发明创造的贡献度

微型公司通常具有规模小、机制灵活、投资周期短的特点，但它们大多是位于产业链下端的劳动密集型公司，受到产业政策、领域规则等外部环境的影响，因此生命周期短 根据中小企业生产经营的特点，融资数额小，资金申诉多以流动资金为主，贷款期限半年或一年，资金申诉频率和时间长短高。 p2p网贷平台宜信发布的《小微公司调查报告:经营与融资》显示，64%的小微公司日常资金不足10万元以下，日常资金不足50万元以内的小微公司占94%，短期用途如货物购买、支付

二、以前传入金融服务模式的中小公司融资现状与困境

(一)金融支持中小企业的迅速发展卓有成效

近年来，中央政府鼓励推进国家金融体制改革，支持非国有金融机构的迅速发展，陆续发布了包括《金融支持中小公司的迅速发展意见》在内的支持许多中小公司融资的制度安排，得到了相关部委和部门的积极应对。 在监管部门监管的引领下，各银领域机构扩大了对中小企业的信用支持，比较有效地支持了中小企业的迅速发展。 以南阳市为例，截至去年8月底，全市银领域中小企业贷款(包括个体经营者贷款和中小企业广告主贷款)余额为672.60亿元，同比增长17.01%，比年初增长12.34%，占全市各贷款的4.48个百分点 微型公司申贷获得率为96.22%，比上年同期上升2.15个百分点。 微型公司贷款账户数为10.30万户，比去年同期增加0.72万户，顺利实现了银监会提出的微型公司贷款增长“三个以上”的目标。

(二)微型公司融资的困境依然存在

我国为处理中小企业融资难的问题采取了很多措施，同时取得了良好的效果，但中小企业融资难的现状没有得到根本处理，第一融资途径单一，品种少，很大程度上依赖于银行的间接融资等方面，银行和保证机构 因此，造成了中小企业融资价格相对较高，融资体系不完善的现状。

1、微型公司融资渠道单一

微型公司的融资方法可以分为直接和间接两种方法。 直接融资方法主要表现在风投、股票债权等投资方法上，间接投资方法主要表现在金融机构、民间、亲友等实体投资方法上。 现在由于融资门槛太高，微型公司受自己的条件限制，不太能达到上市要求的基本条件。 新开发的创业型融资也只是稍微缓解了微型公司暂时融资难的问题，股票融资、债权融资等融资模式很难成为微型公司融资的第一渠道。 据报道，中国中小企业的融资缺口约为30000-50000亿元。 六成以上的中小企业广告主要通过内部融资缓解资金短缺的困难，在外部融资渠道中银行融资占20%，资本市场和其他形式的融资不到1%。

2、微型公司的融资供求长时间不平衡

银行是中小企业外部融资的主要途径，但银领域金融机构开展中小企业信用强调风险管理的压力，精细管理、金融和社会信用环境建设滞后，中小企业信用认知不足和政策执行不充分，经营管理团队薄弱，受到好评 以南阳市为例，截至去年8月底，我市银行信用馀额为1861.02亿元，其中中小企业贷款金额为672.6亿元。 我市微型公司的数量超过5万，占全市公司总数的90%以上，创造的工业总产值、利税都在全市总量的50%以上，但得到的贷款馀额只占全境银行领域机构各贷款馀额的36.14%，这是微型公司 微型公司在融资过程中融资困难，普遍存在融资高的现象。

三、基于网络金融创新的微型公司融资服务可行性分析

(一)政府大力支持融资模式的创新业务

在金融改革的大背景下，金融和财政两方面的力量反映了国家已经认识到通过网络金融的力量处理中小企业的融资难，降低中小企业的融资价格，中小企业对金融产品的可获得性有重要的支持作用。 国家已经开始进一步规范网络金融领域，降低该领域的风险，促进健康的迅速发展。 年7月18日，人民银行等10部委共同印发了《促进互联网金融健康快速发展的指导意见》，以“创新、风险防范、避免危害、鼓励健康快速发展”为整体要求，定义了互联网金融，并各部门 例如，网络贷款业务由银监会负责监督管理。 年8月7日，证监会发布了《关于通过网络开展股票融资活动的机构特别检查的通知》。 经过广泛的意见征集和讨论，银监会等四部委于年8月24日共同发表了《网络贷款中介机构业务活动管理暂行办法》。 在国家政策的支持下中小企业利用网络金融融资的环境越来越成熟。

(二)网络金融与中小企业融资模式创新的特点

网络金融和微型公司融资模式的创新是实现网络金融和微型公司双赢的重要措施。 网络金融基于新闻技术、各大搜索引擎、社区互联网和云计算等新技术，在解决贷款审查、资金交易时具有比较特点，在服务中小企业等顾客时更为核心的竞争 长尾理论认为，小微型公司是银行中介机构和资本市场不能比较有效地服务的对象。 网络金融通过网上网络实现资金融通，使金融具有普惠性和民生性，这种普惠性降低了中小企业的融资难度。 网络金融的出现在处理新闻不对称、降低融资价格、弥补银行微型公司融资馀额不足等方面发挥了重要意义，为解决微型公司融资难问题提供了方向。 根据对南阳市中4家网络贷款中介机构的调查，截止到年6月末，支持中小企业贷款总馀额5140万，约占其贷款总馀额的91.7%，平均贷款价格2%，平均投资收益率1.2%，平均满足标准使用

四、网络金融视角下中小企业融资服务的新模式

在网络金融的高速发展的基础上，创新的中小企业融资服务模式比较有效地弥补了至今流传下来的融资服务不足，其高效便捷的坏账模式给中小企业融资带来了福音，中小企业的资金诉求期短，频率高 具体模式如下。

(一) p2p平台融资模式

p2p平台融资模式，英语为Peer to Peer leng，又称网络信用模式，对借款人通过第三方网络素质平台发行借款标志，投资者以投标方法借款给借款人的个人个人 这种点对点融资模式的利润具有交易价格低、安全风险低、新闻透明化等优点，在网上操作，因此中小企业可以自由选择融资贷款利率降低价格，有多个融资对象，因此融资

据网贷天眼不完全统计，截至去年8月底，中国p2p网贷平台数量达到4202家，其中运营平台数量为1847家。 全国问题平台共计2355家，其中河南问题平台56家，占全国问题平台总数的2.4%。 8月新增平台共计10家，新增平台数量比上个月减少28.57%。 另外，8月追加了78家问题平台，环比减少了29.73%。 证明在大潮流中，领域有良性和迅速的发展。 截至2008年8月底，p2p网贷领域交易额为1629.39亿元，环比增加5.12%，同比增加67.18。 这四个月领域的交易额稳步上升，平均环比增长率以7%上下波动，证明了领域的快速发展热持续上升。

p2p平台融资模式的流程(图1 ) :第一步明确融资条件。 在这个过程中，经过条件的筛选，根据筛选的条件初步明确合作意向，必须提供进一步合作的条件步骤2交流和新闻的确认。 这个过程全部在网上交易平台上完成，明确是否最终发放信用。 最后一步是贷款双方匹配和量化的风险控制。

图1:p2p平台融资模式的流程

(2)众筹融资模式

筹资模式是用大众的力量筹集和融合金融。 微型公司利用网上的相关金融平台机构，采用预购和团购的方法为社会公众筹集资金的模式。 筹资模式的最大优点是微观和大量，筹资门槛相对较低，整个筹资过程不再以商业价值作为单一的评价标准。

这种融资方法常见于股票采购形式和创新采购形式两种形式。 股权采购形式的优点是小公司可以在相关的金融平台上发布融资新闻，也就是说除了小微型公司以前传到资本百货公司以外，想开拓比较有效地执行融资方法的新方法。 创新众筹形式的优点是中小企业可以在相关金融平台上进行创新产品的预售事业，或者通过梦想实现平台操作具有灵活性。 创新的众包包括许多融资形式，没有排他性，因此可以在不同的市场条件下为不同的资金主体筹集资金。

根据调查，年7月中国第一个云计算平台“点名时间”诞生，年增加6家，年增加7家，从年开始数量显着增加，运营平台142家，年增加125家。 新平台上线了，有点旧的平台因为运营不完善而停止了运营。 据不完全统计，截至年底，全国共有众筹平台354家，目前正常运营的达303家，其中股票类众筹平台达121家，占全国总运营平台数量的39.3%，其次是制 年12月，淘宝众筹平台成立。 年7月，京东众筹上线的年4月，苏宁众采购上线，电商巨头对产品众筹玲玉的配置逐渐明确。

众筹融资模式的基本运作流程(图2 ) :第一步是在众筹网站上详细证明和介绍项目。 第二步众筹网站审查项目。 第三步双方的交流和活动第四步看融资目标双方都满意。 满意就成功，否则就失败。

图2 :采购模式流程

(3)基于大数据的小额贷款模型

基于大数据的小额贷款模式是指电子商务企业设立的小额贷款项目。 电子商务平台是利用其顾客交易数据、支付新闻、信用评价等数据新闻分析潜在目标群体，成立小信用企业，为潜在目标群体服务的模型。

“大数据”是网络技术的重要特征，也是网络和金融相结合的最核心拷贝。 通过发掘平台提供的数据，得到了公司的真正经营状况和核心竞争力，比较有效地处理了中小企业以前传达的融资模式中贷款双方的新闻不对称问题。 大数据的应用大大降低了公司的新闻获取价格。

以“蚂蚁小贷”为例，年6月成立了“蚂蚁小贷”，其口号是“集中于小微公司的融资服务提供者”，是国内第一家专门从事电子商务行业小微公司的微贷企业，是国内第一家电子商务行业的微贷企业的营业许可证 蚂蚁小贷这一“EC平台+网贷”融资模式将电子商务公司的新闻和渠道特征与小贷企业的牌照相结合，从而比较有效地降低贷款双方新闻的不对称和新闻获得价格

基于大数据的小额信贷融资模式的流程(图3 ) :第一步，全面考察微型公司，综合判断利用网络新闻提出小额信贷的微型公司的生产经营、财务状况、利润状况，测量其偿还水平 第二，加强对小微型公司的监视。

图3 :基于大数据的小额贷款模型的流程

(4)互联网金融门户模型

网络金融门户模型使中小企业能够利用网络金融素质平台，根据自身融资的诉求搜索各种金融产品，最终选择适合自己的金融产品。 这种模式是搜索价格的融资模式，典型的有代表性的摄影贷款、所有者贷款、宜信和陆金所等。

这种模式的优点是开发电子商务服务模式，这是中小企业和电子金融机构通过互联网金融门户进行交易的新模式。 电子金融门户模式大大丰富了金融业的服务形式，现代金融利用网络新闻技术的形式，为了更广泛的市场金融诉求服务，从这种自己的理论形式和市场适应度方向出发的电子金融机构形式是互联网

web金融门户融资模式的流程(图4 ) :第一步，顾客选择交易平台。 第二，比较金融产品，选择电子银行第三，顾客利用交易平台安全迅速地获得金融机构的融资。

图4 :网络金融门户模式的流程

五、基于网络金融创新小微型公司融资服务模式的保障机制

(一)完善微型公司的社会信用体系

微型公司需要利用网络金融进行融资，具有良好的社会信用，但目前中国还没有建立网络金融领域的征信体制和新闻共享平台，微型公司的社会信用比较不足。 因此，应该逐步完善小微型公司的社会信用体系。

一是基于网络数据的积累和大数据技术制定统一的顾客新闻招聘口径，建立比较贷款人的信用评价指标体系和信用审查机制。 二是基于网络检索技术构建统一的网络金融新闻服务平台，实现中小企业新闻的交流、共享，提高市场新闻的透明度。 然后颁布事后处罚政策和制度，建立健全完整的失信处罚机制。 三是鼓励符合条件的互联网金融公司访问中央银行征信系统，实现新闻共享。

(2)支持网络金融运营模式的创新

鼓励网络金融向中小企业融资的关键是支持网络金融运营模式的创新。 一是探索建立互联网金融公司面向中小企业快速发展的网上、离线结合的投资融资服务体系制度，为互联网金融公司在融资模式和风险管理等方面提供比中小企业更具对比性和灵活性的金融产品和服务 二是互联网金融公司支持以前流传下来的金融机构、创业投资机构的深入合作，整合全社会金融资源，满足包括中小公司在内的各种公司不同阶段、不同层次融资的诉求。 三是互联网金融公司稳步开展金融产品和金融服务创新，推进p2p、众筹融资等新兴金融服务平台快速发展，加大互联网金融产业链。

(三)进一步完善中小企业网络金融融资的监督管理

基于网络金融的融资模式降低了中小企业申请融资的门槛，丰富了中小企业融资路径的选择，对其融资困难起到了一定的缓解作用，给中国经济快速发展带来的推动作用是不可替代的。 但是，在中国现在的征信体系不完全的情况下，这种纯信用融资模式无论是融资者还是投资者都有相当大的风险，必须慎重对待。

相关部门已经颁布了一系列政策和规范，从立法、监督管理、自律和征信系统等几个方面加强网络融资平台的管理，长期困扰网络金融平台正常运作的信用风险、操作风险 为基于网络金融的融资创新留下了迅速的发展空之间，使越来越多的平台融资公司和中小企业受益。 其次，循序渐进，结合中小企业融资诉求特征和网络金融的个性优势，增强监管对比性，创新监管手段，积极完善信息表达协调、新闻共享和资本保护制度，金融监管、金融自由均衡 直到小微型公司对网络金融融资的监督管理迅速发展成熟时，才逐渐开放网络金融融资监督管理行业的准入规则。

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