【热门】富贵鸟企业债遭“连环斩” 这家制鞋巨头发生了什么

四天内下跌百分之九十！ 富贵鸟企业的借款遭遇“连续砍刀”，在这家制鞋巨头中发生了什么？

胡华雄

证券时报网

曾经的大型风光消失了，新的大型正在慢慢上升——在制鞋和服装领域，很好地说明了当今世界商业竞争的现状，这场竞争有时看起来非常惨烈。

上海证券交易所今天对富贵鸟股份有限公司(以下简称富贵鸟)发行的14只富贵鸟( 122356 )债券实施了临时停止。 这是因为该债券的交易价格异常变动。

根据行情数据，从10:03开始，不到10分钟，14富贵鸟( 122356 )暴跌了23.78%，上海证券交易所紧急公告该品种从10:10开始停止卡，从10:40开始恢复卡。 复牌仅1分钟，价格再次暴跌，之后上海证券交易所发布了第二次停牌公告，从14:55开始重新开始交易，但依然无法阻止下跌趋势，最终该证券收到8.56元，全天暴跌34.76%。

值得注意的是，从3月1日的复牌开始，该公司债券连续暴跌，复牌当天暴跌了83.14%。 整体来看，自复牌以来仅4个交易日，该企业债券暴跌91.75%。 在年8月停止之前，债券的价格长期在100元以上。

大跌的富贵鸟企业有多种风险状况，根据当期债券受托管理者国泰君安3月初的风险提示，富贵鸟及其当期债券至少存在以下风险状况。

其中之一是富贵鸟至今存在未公开的对外保证事项。 这也是同年9月13日开张停止的理由，今年3月1日前复牌。

其二，富贵鸟当期债券回购资金和利息尚未正确安排。 根据合同规定，富贵鸟当期债券由第三年末的发行者提高票面价格选择权和投资者的转售选择权，转售资金的兑付日期为年4月23日。 但是，截至去年12月31日，富贵鸟可动用的存款和流动资金不足1亿元。 债券发行人富贵鸟的回购资金和利息还没有正确安排，转售资金的偿还存在重大的不明确性。

其三，堵住了可能有超高风险的购买盘。 这次债券复牌后，个人投资者只能卖。 根据年7月1日生效的《上海证券交易所债市投资者适宜性管理办法》的规定，本期债券重新品牌后，个人投资者不能出售，不能购买(具体依据相关规定)，对债券的交易有一定的影响。

其四，富贵鸟当期债券评级下降。 评级机构东方金诚于年2月12日发布了《东方金诚富贵鸟股份有限公司主体和关于降低“14富贵鸟”信用评级的公告》(东方金诚公告[]08号)，将发行者富贵鸟主体的信用评级降低到cc级，维持评级展望的负面，

除此之外，富贵鸟还有一部分资产可能大幅减少的情况，以及一部分银行存款被司法冻结的风险。

富贵鸟( 01819.hk )曾经被称为“县城男子鞋匠”，现在沦落到这里，除了公司治理有点问题以外，近年来公司的经营业绩停滞，明显萎缩。

公开数据显示，年度以来，富贵鸟收入和净利润连续“双降”:年度企业收入20.32亿元，同比减少12.53%，净利润3.92亿元，同比减少13.09%。 年度企业经营形势进一步恶化，收益和净利润比上年度分别减少26.55%和59.16%。 年上半年，企业仅实现收益4.12亿元，比去年同期减少48.09%，现在损失1088.72万元。

从富贵鸟到本尼路以前的服装巨头风景已经没有了

近年来，随着租金、人工等的上升，服装和制鞋领域的经营一直面临很大的价格压力，行业内相当多的企业无法适应变化，公司的经营状况越来越差，包括很多行业内的上市企业。

不仅是富贵鸟，曾经的女鞋巨头达芙妮的日子也不好过。

根据达芙妮集团( 00210.hk )迄今公布的年第四季度初步财务数据，年第四季度达芙妮关门328家(包括317家直营店和11家加盟店)。 。 年关门数超过了1000家，达到了1009家。 据此，达芙妮估计每天平均约有3家店铺关门。 而且，企业预计年度会出现损失。 到目前为止，达芙妮净利润从年度开始经历了5年度连续下跌，从年度转为赤字，企业收益也从年度开始持续下跌。

曾经“鞋王”百丽国际近年来收入有所增加，净利润从年度开始总体持续下降，在经历了连续几年的经营疲劳后，去年7月，百丽国际从香港证券交易所退市，创始人兑现了百亿。

港资服装上市公司狮子龙( 00592.hk )日前公布的截至2009年12月31日半年业绩数据显示，集团实现收入约9.74亿港元，同比减少4.68%，净利润损失1182.2万港元，去年同期净利润1690.4 10年前，无障碍的收益超过了20亿港元，但最新年度的收益也在20亿港元左右，停滞了10年之久。

班尼路的母公司德永佳集团( 00321.hk )近年来收入和净利润也多次萎缩，其原因之一是企业的主要收入零售和流通业务(主要是班尼路企业品牌的销售收入)停止了。

但是，有些人失去了，有些人擅长。

时报君(微信id:wwwstcncom )根据wind数据的统计，对a股申万二级领域中服装家纺织领域企业进行统计(注:该领域包括服装、制鞋、家纺织类上市企业最多)。 考虑到数据的完整性和可比性，除了年以来上市的企业以外)，自上述富贵鸟、达芙妮、百丽等业绩拐点出现之年以来，服装家纺织领域的整体收入和净利润实际上有所增加。

据统计，年，纳入上述统计的43家企业合计实现总收入1051.14亿元，年增加到1348.39亿元，增加了近三成。 利益方面，上述企业合计实现净利润104.09亿元，之后几年一度下跌，但到了去年也增加到了137.12亿元。 这表明，服装家纺织领域近年来平均增速较低，但从最低谷时期开始延伸。

据统计，上述43家公司中，年收益比上年增加的企业为26家，约占6成，其中波澜壮阔的房子增加最多，为11.42 %~61 %，即使商赢世界收益也增加了10倍以上。 相比之下，步森股份、希尔、浪莎股份、美邦服装、美雅、七匹狼、贵人鸟等企业的同期收入萎缩了20%以上。

在净利润方面，23家企业的年净利润比上年下降，占过半数。 结合领域净利润细分情况，净利润逐渐集中在现在的头部公司，如波澜之家年实现净利润31.23亿元，比年增加28多。

年领域的经营状况进一步好转，据统计，在年前的第三季度，上述43家公司中，前三季度的收益比去年同期增加的企业达37家，净利润比去年同期增加的企业也有32家。

东方证券最近发表了研究报告。 纺织板块经过年、年评价值的消化和结构的调整，机构的关注度和配置普遍较低，现阶段有明显的预期差距和配置价值，许多重点企业在第一季度进一步超出预期的业绩表现继续表现市场对纺织服装板块的关注度和配置意愿

不仅如此，外资企业近年来发展迅速，例如zara、hm、优衣库母公司(优衣库母公司)蚕食了国内企业的份额。

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