【热门】回顾：香港1998年金融市场血战大鳄索罗斯

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香港1998年金融市场防卫战

鳄鱼索罗斯的机关打雷使沙子下沉

本财经于1998年，鳄鱼索罗斯等国际对冲基金巨头持有数千亿资产空打造港股港币，与香港政府背后的中央政府没有硝烟，但进行了惨烈的金融战。 香港最终战胜困难的基本经验有四点:1.重视竭尽全力不惜代价2 .中央政府富有财力的支持国家队直接出动市场打倒对方4 .制定政策法规空使头脑再次无机。

战前局势:

风雨无阻: 1997年，东南亚各国存在经济实力下降和固定汇率制不一致的弱点，索罗斯攻击泰铢引起金融危机，泰国、印度尼西亚等国倒台，鳄鱼刀片走向香港。

香港:泡沫已经形成，房价在到1997年的7年间上涨了4倍，恒指在1997年8月7日创下了16673分的高位。 但是港币实行有自我调整机构的联系汇率制，很难直接打破。

索罗斯的战略:不像以往的攻击英镑、泰铢那样直取，而是与香港汇款、股票、期三市场联动打击。 港币的弱点是利率容易急剧上升，股市容易大幅度下跌。 事前销售空股票市场和预期市场，然后阴阳各方法推动港币利率急剧上升，促进恒生指数和预期指数暴跌，获得暴利退场。

索罗斯准备:1.囤积港币，解决香港金管局提高短期贷款利率的“任意把戏”。 2 .推高港股，使沽空好处最大化。 1998年上半年开始囤积港币超过2000亿美元，1998年6-7月建立了大量恒指空仓头寸，恒指每下降1点炒家一张合同就可以赚50港币。

香港政府准备:使用所有金融资源迎击，高级官员秘密访问北京，得到中央全中海外储蓄支持的承诺。 索罗斯面对的是实力远远超过泰国潮流的强大中国。

战斗开始( 1998年) :

8月5日、6日:索罗斯等人抛售400亿港币以上，香港金管局单收，使港币汇率稳定在1美元到7.75港币之上，另外购买港币存入银行系统，稳定同业拆借率。

8月7日:恒指因蓝色采购中报不良下跌3%。 7-12日，香港政府继续吸收港币，稳定拆借率稳定股市。 索罗斯等人大打出手，恒指终于在6600点下跌。 香港政府要求援军。

8月13日:香港政府组织内的资金入市，展开8月的期待指合同争夺战。 香港政府偷偷入市大量购买炒房抛出的合同，从入市前的6610点到24日的7820点，有望超过索罗斯等7500点的平均建仓位。

8月14日:香港政府拥有巨额资金正式投入股市和市场交易。 香港政府向香港中银等证券公司发出指示，要求不惜价格采用恒指蓝采购，将8月的预期指提高600分。 索罗斯等人受到了初步的重击。

转仓反击战:

索罗斯等人认为香港政府很难长期支持，决策将沽空期指合同从8月转换到9月，开始持久战。

从8月25日开始:索罗斯和合作伙伴平仓部分8月合同且大量销售空9月合同。 香港政府根据8月份合同平仓的利益进行追击，9月份的合同比8月份的合同结算价格高650分。

8月27日:索罗斯等现货市场总动员控制指数。 香港政府死守股票市场，将8月份的约定价格比上市前提高到1200点。 香港政府不惜代价接收所有销售额，27日交易额达到200亿港元。

生死大决战( 8月28日) :

1 .当天是恒指期货8月合同结算日。 上午10点发售后仅5分钟，股票市场成交量就超过了39亿港币。 30分钟后超过100亿人，上午收盘价达到400亿人，接近1997年8月29日创下的460亿日成交量历史记录。

下午开市的销售量一方面增加，但恒指和期待指维持在7800点以上。 下午4点市表响起，恒指、期待指、交易额分别锁定7829点、7851点、790亿美元，最后者创香港市单日最高纪录。

3 .索罗斯们损失惨重。 香港政府将恒指从13日收回的6660点涨到28日的7829点收盘，强迫对方高位交出，炒房大量空单一度出现巨额损失，仓价在一张合同中达到3万港币多。

打扫战场:

香港政府在9月继续提高期待指向价格，让索罗斯承认种植。

9月7日:香港金管局公布外汇、证券交易和结算新规则，大幅限制了投机。 日元升值，东南亚市场稳定，再加上炒股的资金和汇率大幅度增加，必须退场。

9月8日: 9月期指合同价格上涨到8220点。 8月末转仓期间意味着如果合同是平仓，各合同又会损失4万港币。 索罗斯看着大批人已经去承认赔偿出局了。

战果评分:

香港政府动员了100亿美元以上，消耗了约13%的外汇基金，远远超过了1993年“索罗斯毁灭英镑战”中英国中央银行[微博]动员的77亿美元，取得了悲惨的胜利。 索罗斯们是私人对冲基金，这场战斗的损失没有公布，坊间的谣言大约是10亿美元的损失。