“在港中资券商半年业绩出炉，海通国际稳居第一，中资券商各自盯紧国际化业

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数据显示，港口上市的海通国际、国泰君安国际、交银国际、兴证国际、申银万国5家中资证券公司的收入均有所增加。

另外，a股上市的证券公司也在半年报中发表了国际业务状况，海通证券( 600837，股票吧)、中信证券( 600030，股票吧)、华泰证券( 601688，股票吧)上半年的国际业务收入超过10亿元，国际业务收入超过10% 中金企业遵循国际会计准则，国际业务收入12.8亿元，国际业务收入占14.5%。

从市场总量来看，香港证券交易所的股票市场价格在30兆左右，有637家卡证券中介机构。 沪深股票市场总市值50万亿元左右，只有130家左右的证券公司，预计香港市场证券公司领域的竞争将很激烈。

中国证券公司的记者从收入、净利润及总资产、各企业特色业务等方面简单整理，然后中国资本证券公司逐个发挥特征业务，立足香港，发现国际化道路逐渐清晰。

香港中资证券公司半年的收入都在增加

中国证券公司的记者在香港简要整理了中国资本证券公司半年的报纸结果发现上半年在香港中国资本证券公司的收入都在增加。 在这笔资金的自由流通、分工监督管理、竞争激烈的市场上，在香港资本证券公司经过多年的快速发展，已经成为香港证券市场的重要力量，业务收入稳步提高。

具体来说，上半年，海通国际收益和净利润分别为35.57亿港元和8.59亿港元。 国泰君安国际实现收入16.78亿港元，净利润5.07亿港元。 从总资产状况来看，海通国际仍居第一位，达到1580.38亿港元的国泰君安国际总资产为817.12亿港元。

上半年，香港中资证券公司净利润增长呈现一定分化，交银国际净利润同比增长112.8%，申银国际净利润同比增长16.08%，国泰君安国际、海通国际和兴证国际分别减少24.7%、4.94%。 需要证明的是，海通国际实现核心业务净利润10.55亿港元，同比增长20%以上国泰君安国际去除了年上半年母公司国泰君安证券上市带来的收入，净利润同比增长13.6%。

中国证券公司记者表示，上半年，交银国际实现收入7.34亿港元，净利润达到2.35亿港元，比去年同期大幅增加。 银国际关系负责人表示，利润同比大幅增加是因为投资收入净额、经纪佣金和保证金融资利率收入大幅增加。 数据显示，上半年，交银国际自营交易收入为2.55亿港元，同比增长约182%。

海通国际局面的可期

各证券公司的收入分类有一点区别。 以海通国际为例，海通国际收入按服务对象分类，分为财富管理、公司融资、资产管理、机构客户和投资。 业务收入的比例分别为34%、43%、4%、11%、8%。

国泰君安发力金融产品

国泰君安国际按业务类型分类:经纪业务、贷款和融资、公司融资、金融产品、市和投资、资产管理，分别贡献收入为16%、43%、20%、20%、1%。

中国证券公司记者上半年观察到，金融产品是国泰君安国际增长最快的业务，收入占有率从年末的11%增加到20%，经纪业务和公司融资业务下跌。

广发证券( 000776，算是股票吧)的非银金融陈福团队介绍说，从事市和金融产品业务是国际投票最高的收入来源。 摩根士丹利奥纬咨询统计显示，美国批发银行(主要由大规模投资组成)的收入结构分割，从1993年到年，美国头部证券企业的营业收入主要来自投资领域业务和资本市场业务两大线，后 香港中资证券公司进行市和金融产品的业务，基本上可以分为股票交易和ficc业务。

据说年上半年以来国泰君安国际金融产品的收入复合增长率达到了150%。 国泰君安国际多样化、高定制化产品满足顾客投资的诉求，产品包括参与票据( p note )、收益交换( trs )、杠杆票据( l note )、smart cash、期权及其他衍生品。 另外，基础资产种类丰富，包括港股、a股、美股、投资级债券、高收益债券等。

中泰国际研究部分解说员赵红梅说，企业上半年的收入结构更加平稳均衡。 客户的平均资产大幅提高，资产管理业务有后悔的资产负债率略有上升，但风险可以控制。 香港中资证券公司作为业务稳定性高、金融产品、投资领域业务享有高增长周期、抗变动和风险能力强，预计企业/2019年净利润为16.83/18.87亿港元。

上半年，国泰君安国际中期股息每股0.033港元，红利比率达到50%，比去年上半年红利比率上升4个百分点，红利比率连续3年上升，年上半年红利率为38%。

银国际资管风生水起

作为中国第一家上市的银行类证券企业交银国际，具有银行类的特点，依靠集团强大的互联网，独立拥有丰富的业务资源，资产管理业务进展顺利。

交银国际资产管理业务是交银国际近年来快速发展的业务部门，年来，企业把握内地与香港互联互通的业务机会，进一步加强产品创新，开拓机构客户和公司客户，资产管理规模实现快速增长，在香港同行中处于领先地位

上半年，交银国际实现资产管理和顾问收入5269.7万港元。 交银国际相关负责人表示，企业资管业务产品不断丰富，已包括公募基金、私募基金、专家投资、结构化产品等多种类型，涵盖股票、债券、一级市场所有权、债权等多种投资范围，以固定收益为重点 而且，积极的管理规模大幅增加。 投研能力继续加强，积极表现产品业绩，加快国内外一体化理财业务的产品布局。

数据显示，交银国际资产管理规模从去年的4.5亿港元迅速上升到去年的271.37亿港元，3年的年均复合增长率达到291%。 最终，累计年发行资管产品数为10只，年权益类产品的平均收益率为43.8%%，旗下固收类产品的平均收益率为6.86%。

广发证券非银金融陈福团队，交银国际资产管理业务的核心竞争力有: 1、发挥固定收益类投资特点，配置丰富的资产管理产业链，公募基金(全球战术新兴市场债券基金)、私募基金、私募基金、专家投资、结构性手段 2、完全利用其母公司交通银行带来的低融资价格特征和顾客互联网特征，把握内地香港互联的业务机会，实现了机构顾客和公司顾客的迅速开拓。

华泰围绕着跨境布局

从a股上市证券公司公开的国际业务收入情况来看(国际业务以香港市场为中心)，海通证券、中信证券、华泰证券的国际业务收入超过10亿元人民币，国际业务收入超过10%。 另外，中金企业按照国际会计准则，国际业务收入12.8亿元，国际业务收入占14.5%，没有公开中国公司的会计准则。

值得注意的是，上半年，华泰证券实现了国际业务收入10.1亿元，国际收入占有率从去年的8.9%上升到12.3%，收入和占有率均位居前十位证券公司的第四位。

华泰国际相关负责人表示，华泰证券通过华泰国际及其持有的香港业务、美国财富管理业务( assetmark )运营主体经营国际业务。

该负责人表示，与其他中国资本银行不同，华泰国际利用母公司华泰证券全资股支配的特点，逐一发挥国内外联动和协同，着力部署“跨境”业务，已经跨越一、二级市场的跨境金融产品和服务 形成了固定收益的销售产品和交易、跨境融资、股票衍生品、个人财富管理和零售、资产七大规模管理。

年上半年，香港各业务板块实现快速增长，多元化业务类型占平衡，收益和净利润较去年同期大幅增加。 其中，投资银领域业务上半年的ipo募集资金规模达到港币144亿，根据dealogic年上半年香港的规模ipo推荐排名第三。

近年来华泰证券国际业务的兴起是由每年花费7.68亿美元收购美国金融科技公司assetmark引起的。 assetmark是美国大型包装资产管理项目平台( tamp )，为华泰证券财富管理转型提供了全球资源的平台。

8月30日，根据华泰证券公告，assetmark将在美国独立上市，交易完成后也将保存控制权。 assetmark完成上市后，华泰证券将成为唯一拥有内地a股、香港h股和美国三个市场平台的证券公司。

记者注意:普通话已成为香港中环普通话

一位中资金融机构干部想起当年在香港的工作经验时说，10多年前，在中环上班必须先学好英语和粤语。 现在，在金融机构林立的中环和中环，普通话成为普通话，也出现了普通话的补习班。 中国证券公司的记者用“不懂知识”的蹩脚粤语在香港可以进行比较顺利的采访和工作。

另一个感兴趣的现象是中环高租金，引起了一点外资，多摩、瑞信等知名外资撤退，搬到了九龙、观塘等性价比相对较高的地方。 大量的中资机构进入中环。

这些现象背后折射出的是中国资本金融机构在香港市场的崛起。

作为香港以前传达的国际金融中心，许多国际投资、银行和资产管理企业在香港设立子公司或办公室的时间很长，市场竞争很激烈。

以证券领域为例，与内地证券公司的牌照制度不同，香港证券市场中介机构细分为10种牌照，且门槛也相对较低。 根据香港《证券及期货条例》的规定，任何人进行有规律的管理活动都必须向香港证监会申请牌照。 取得许可证的团体或个人是“香港证监会持牌人”。 在香港，只要合法取得适当的牌照，就可以进行适当的业务服务。 因为这家香港证券市场的中介服务提供商不仅可以作为证券公司，银行、资产管理机构、产业企业等其他任何机构也可以作为中介提供服务。

在香港这个自由市场，在根据牌照执行的分工监督管理下，证券领域的各类业务面临着“僧多肉少”的局面。 到年第一季度末，香港市场有637家持卡机构，远远超过内地证券公司的数量。

只从证券公司来看，可分为外资、香港资本、中资三大力量。 银行类中资证券公司在香港部署较早，包括中银国际、工银国际、交银国际等。 证券公司系的中资证券公司，到2008年，经中国证监会批准进入香港市场的中资证券公司有招商证券( 600999，股票吧)、申银万国、国泰君安、海通证券、中信证券、国元证券( 000728，股票吧)、广发证券

2008年金融危机后，受益于国际大行的战术收缩，内地资金全球配置的诉求增加，香港中资证券公司迎来了高速发展的时机，大量中资机构进入香港证券市场，领域扩展。 通过时间的积累和合并收购，中资证券公司已经成为香港证券市场的重要力量。

值得注意的是，据香港证券交易所网站报道，目前共有13个机构是票牛熊证发行人，其中11个机构是外资投资/银行，只有中资证券公司中银国际和海通国际，这两个是进入a集团证券公司的唯一中资机构

但是，与外资巨头相比，中国资本证券公司确实存在全球化流通互联网和能力不足、国际影响大的投资银行家不足等有点短板。 中资证券公司为了成长为真正的国际大行需要继续努力。 自由度高的香港市场，谁能成为最后的胜者，答案必须交给市场。

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